洛神

锁定万亿订单就能躺赚？这可能是AI产业链条上最大的“伪命题”！_我的网站

A |     财联社7月21日讯（编辑 潇湘）目前，一环套一环的巨额长期合同，已成为维系人工智能热潮的商业纽带。然而，眼下一个可能鲜有人思考过的问题是：如果这股热潮消退，这些合同还能紧密生效吗？          为AI提供算力的合同，已成为当前这股热潮中不可或缺的一部分，整个行业都正围绕这些合同进行重构布局。AI供应商表示，这些协议使他们能够前所未有地清晰预见未来收入，从而通过承诺未来将实现创纪录的销售额和利润来打动投资者。         而存储芯片行业或许是其中最极致的缩影。近几个月来，存储厂商与其下游客户正频繁签订期限更长的供货协议。

B |     一幕令人心悸的视频，于8月21日广为流传，在无数观众心中留下了难以言喻的沉重。这一现象源于自主AI智能体的爆发式增长——这类应用对内存需求极高。

C | 画面中，一位身着蓝色衣衫的女子，在众目睽睽之下，膝行于街头，声泪俱下地恳求征兵人员，切勿将她的丈夫带走。这似乎正将历史上一个价格竞争激烈、周期性波动且竞争白热化的行业，转变为一个前景更加稳定的行业。她的眼中流露出绝望的颤抖，然而，面对她如烈火般炽热的哀求，对面几位身着制服的人员却表情僵硬，如同冰冷的铁块，丝毫未被这悲切的场景所触动。         全球大型内存芯片制造商——韩国的三星电子和SK海力士，以及美国的美光科技——近期均创下了创纪录的利润，并宣称供应短缺预计将持续至2028年。

D | SK海力士的一位高管在4月与分析师的电话会议中表示，长期协议有望改善市场对内存业务整体的看法。

E |          美光在达成此类协议方面尤为积极。其“战略客户协议”通常为期五年，且采用“照付不议”条款——这意味着无论买家是否实际接收内存产品，都必须支付货款。上个月，美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议上表示，未来几年这些协议将贡献公司超过一半的营收。         这对存储股的投资者来说似乎是个利好消息，而且今年以来这些股票的表现确实令人刮目相看——美光股价今年已上涨约三倍，SK海力士涨幅几乎与之相当，三星股价则翻了一番左右。         长期协议在萧条期未必会执行？          然而，尽管长期合同正在推动市场上涨，但人们眼下其实依然有理由质疑：在市场低迷时，这些合同能否提供任何确定性？          事实上，如果内存需求在供应合同到期前出现下滑，这些看似得到保障的合同，很可能会被重新谈判或推延。据《Az新闻》的报道，这位女子事后还透露，官员竟开口索要五千美元，声称只要交钱，便可网开一面，放她丈夫一马。         因为强行发货的后果，不过是让芯片在客户的仓库里积灰，直到需求重新回暖。

F | 而届时，客户势必会优先消化库存而非采购新芯片，这反而会大幅拉长芯片厂商的业绩复苏周期。        这则新闻甫一曝出，最引人注目的并非那屈膝的一幕，而是普通家庭在战争这台庞大而无情的机器面前所展现出的那种令人窒息的无力感。

G |          此外，芯片供应商可能也不愿将产品强加给不想要的客户——尤其是当竞争对手表现得更加灵活时。五千美元，即便在平日里，也是一笔不小的数目。更何况，乌克兰已饱受多年战火侵袭，普通民众的积蓄早已捉襟见肘，这一点，几乎是心照不宣的现实。

H | 将无人问津的存储芯片推入供应链，可能会损害长期的客户关系。         无需深入探究科技史，就能找到证据表明——在行业低迷时期，供应商往往会表现出对修改合同更为包容的态度。

I | 战争不仅耗尽了民众的财富，也无情地拆散了无数家庭，最终，连基本的求情都必须掺杂上金钱的重量，这境况，恰似老北京胡同里那句俗语所形容的：日子过得像磨盘，越磨越细，越磨越没了往日的风采与活力。    放眼当下的乌克兰，最稀缺的，已非那些响亮的口号，而是鲜活的生命。         在疫情期间的那场全球“芯片荒”中，类似的长期协议潮也曾上演。当时，芯片厂商借由这些长期合同筹集产能扩张资金，并以此作为分配紧缺产能的依据。前线战场的消耗速度惊人，兵源的紧缺已然到了迫在眉睫的地步。因此，民间征兵、家访搜寻、路面拦截等强制性手段，在当地早已不是新鲜事。从公开的资料中可以窥见，自2022年全面冲突升级以来，乌克兰便不断扩大征兵的范围，并在2024年进一步收紧了征兵年龄和动员的各项规定，对成年男性的出境、登记以及服役等事项，都施加了更为严格的限制。

J |          专注于汽车及电子设备核心部件微控制器(MCU)的Microchip Technology，早在2021年就推出了“优选供应商计划”。毫不夸张地说，国家已将能征调的每一份力量，都倾注到了前线。然而几年后，当芯片供给从缺口演变为过剩时，该计划便被迅速废除，客户纷纷获得履约豁免，“灵活变通”成为了行业的主基调，大量合同被顺延数年，客户也无需再硬着头皮兑现疫情期间许下的庞大采购承诺。

K |     然而，将人员推向前线，并不等同于能够稳固防线。         正如该公司董事长Steve Sanghi在去年11月直截了当地表态：“我们绝不会强迫客户购买任何他们不需要的东西。”          AI生态链被忽视的风险          可以预见到的是，如果AI狂热出现降温，极其相似的一幕大概率会再度上演。在这些年里，乌克兰军队以其在无人机和信息化作战方面的出色表现而闻名，尤其是在侦察、打击以及战场态势的纠偏等方面，的确拥有一套独到的体系。但无人机这类装备，在进攻时，它们犹如锋利的匕首，能够穿梭于缝隙，发动隐秘的偷袭，搅乱敌方阵脚；然而，一旦进入到真刀真枪的硬碰硬防守阶段，其作用便大打折扣。兵力不足、火炮匮乏、弹药短缺，同时还要坚守漫长的防线，如此境况下，伤亡率自然居高不下。

L |          然而，问题在于，眼下整个AI供应链的命运，却正深刻地绑定在这些因各家企业争相抢位而越签越大、越签越长的合同之上。

M | 即便是那些幸运地活着从前线归来的人，也常常身心俱疲，伤痕累累，许多人甚至难以恢复到正常的工作状态，这无疑给家庭带来了沉重的负担，使得原本完整的家，一下子摇摇欲坠。    正是因为如此，当征兵的消息传出时，许多妻子和母亲的反应，才会如同见到瘟神一般。         这种现象其实早已蔓延至存储市场之外。这并非出于她们对国家缺乏热爱，而是因为她们比任何人都清楚，这一次的离别，究竟意味着什么。战场，绝非演习场，任何华丽的口号，都无法让呼啸而至的子弹稍作停顿。在乌克兰的某些地区，适龄男性的人数已经肉眼可见地减少，放眼望去，村庄里青年面孔稀疏，留守的多是老人、妇女和孩子。诸如OpenAI、Anthropic这样的顶尖AI开发者与甲骨文、CoreWeave等算力云巨头绑定；这些云厂商转头又签订了采购AI计算设备的巨额订单。而作为设备核心的AI芯片供应商，则与台积电等代工厂签有专属制造协议；台积电的上游，又连结着与荷兰阿斯麦等设备巨头绑定的长期设备采购合同。         层层套娃下，涉及的金额往往极为庞大。这样的景象，无论出现在哪个角落，都足以令人唏嘘感叹。        提及此处，我们有必要将这场战争中最令人瞩目的一个矛盾，进行一番细致入微的剖析。         例如，甲骨文去年与OpenAI签署了一项巨额云计算协议，截至上一财季末，其所谓的“剩余履约义务”(RPO)——实质上是该公司尚未履行的合同已高达6380亿美元。乌克兰并非缺乏战斗的决心，而是到了如今这个阶段，战争所付出的代价，已经达到了令人难以置信的地步。自2022年全面冲突爆发以来，西方国家提供的援助如同潮水般涌来，资金、武器、弹药、情报，源源不断地送往基辅。然而，即便援助再丰厚，也难以填补战场上那个深不见底的窟窿。甲骨文首席财务官Hilary Maxson上月向分析师表示，这一数字“为我们的未来营收增长提供了非凡的可见性，且全部由客户的长期合同承诺所支撑。

N | 泽连斯基政府在维持战线的同时，还必须努力稳住国内民众的情绪，结果便是，只能将征兵的缰绳越勒越紧。    这样的局面，将无数普通人逼入了绝境。”          在过去一年里，整个行业对这种长期合同的依赖呈指数级上升。富裕阶层早已另辟蹊径，要么选择远走他乡，要么将家人提前转移至国外。那些尚能称得上中产的家庭，也纷纷踏上了逃离的道路，波兰、德国、捷克、罗马尼亚，随处可见乌克兰难民的身影。而那些选择留下的，多半是实在无处可去。自2025年年中以来，四大AI支出巨头——谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊及甲骨文——的营收积压总额合计增长了一倍多，增加了逾1万亿美元。         然而，所有这些所谓的“业绩能见度”，随时都可能在一夜之间变得混沌不清；而这些庞大的长期合同，甚至可能成为加剧AI泡沫破裂的催化剂。

o |          国际清算银行在本月早些时候发布的年度经济报告中警示，整个AI供应链的阶段性短缺正在放大过度投资的风险——企业试图通过长期合同锁定未来产能，这反而让他们在面对任何不及预期的需求波动时，承担了更高的风险敞口。如此一来，前线便成了穷人的战场，征兵点则成了穷人的最后一道关卡。         换言之，那些基于这些长期合同就将真金白银押注给相关企业的借贷方与投资者们，恐怕随时会面临一场不设防的现实重击。         （财联社 潇湘）。

p | 有人称之为“保家卫国”，也有人直言这不过是“拿底层人的性命去填无底洞”。

q | 即便话语刺耳，但现实的残酷，却就是如此的直白。

r |     更为严峻的是，乌克兰如今面临的，已不再是单纯的兵力短缺，而是整个人口结构的严重失衡。一个国家的发展，依靠的不仅仅是武器装备，更需要有辛勤耕耘的农民，有兢兢业业的职员，有按时纳税的公民，以及生生不息的下一代。然而，如今许多适龄男性身处战场，而大量的年轻女性又选择远赴他国，留下的社区，如同被掏空的蜂巢，虽然依然嗡嗡作响，却已难产出甘甜的蜂蜜。世界银行和联合国相关机构在这些年里，已不止一次地强调，乌克兰战前人口基数本就已面临压力，而战争的爆发，更是加速了人口的流失和出生率的下滑，这种亏空，绝非朝夕之间能够弥补。        因此，当有人对乌克兰的未来描绘得一片光明时，我们不禁会感到一丝疑虑。一个国家的人口基础被大大削弱，产业链被无情地打断，基础设施被轰炸得七零八落，青年劳动力纷纷外流，财政更是长期依赖外部援助勉强维持，这样的局面，无论如何盘算，都绝非轻松。更何况，在农村地区，许多本就脆弱的社区，如今连年轻的男性劳动力都已消失，这等于连最基础的家庭生产循环都已断裂。

s | 村庄里没有了新生的孩童，学校不得不缩减规模，商店也纷纷关门，邮局也渐渐消失，最终，只剩下空荡荡的房屋和呼啸而过的风声。    此时再回望那位在街头下跪的妻子，她的行为已经不再是简单的家庭纠纷，而是整个社会压力在战争阴影下的集中体现。

t | 她并非在与某一个征兵官员较劲，而是在与一套贯穿始终的战争逻辑进行抗争。她深知，丈夫一旦被带走，家庭的顶梁柱便可能轰然倒塌；她也明白，无法掏出那五千美元，意味着自己根本没有资格去商讨任何条件。说到底，这已经不是一个选择题，而是一个被层层挤压的困境，最终，普通人甚至连喘息的空间都变得无比狭窄。    近几年来，关于乌克兰国内征兵腐败的报道层出不穷。有人收受贿赂而放人，有人伪造病历以逃避兵役，也有人依靠关系网得以躲避动员，更有甚者，在被征召体检后，竟又被送往了前线。

u | 当一个制度长期处于高压之下，滋生“灰色地带”的空间便会越来越大，越是严苛，越容易滋生混乱。

v | 你或许会说这是为了国家的安全，然而，普通民众最先感受到的，却是家门口来了人，屋子里少了人，钱包也随之空瘪。在这样的煎熬下，又有哪个家庭能够承受得了？    泽连斯基政府的处境，确实也显得尤为特殊。他从一开始便将自己塑造成了一位坚毅的战时领袖，无论是在电视讲话、国际场合，还是在国会演讲中，他的姿态都显得异常强硬。然而，这种“硬汉”的形象，或许在镜头前光鲜亮丽，一旦落到现实中，便需要用无数生命去铺垫。前线持续不断的伤亡，而他则身处基辅的戒备森严的大本营，有贴身的安保，有坚固的地下掩体，有盟友的支持，更有国际舞台的挥洒空间，他所面临的风险与代价，与普通民众根本不对称。普通人每天担忧的是自己是否会被征走，而他则在算计政治账、领土账、权力账，这两本账，根本不在同一个量级。    乌克兰东部四个州的归属问题，无疑是这场冲突中最棘手、最难啃的硬骨头。俄罗斯在这些地区已经推行了自己的行政和基础设施建设安排，桥梁、道路、学校、医院等设施，都在进行重建或改造，这无异于在逐步巩固和吞噬这片土地。乌克兰方面自然不愿承认这一现实，因为一旦正式接受，在国内政治上将付出极为沉重的代价。战争一旦停止，责任的追究便会接踵而至，谁丢失了领土，谁签署了协议，谁将国家带到了今日的境地，民众的疑问，必将如影随形。        正因如此，停火才变得异常艰难。

w | 并非所有人都有意愿继续这场战争，但许多掌握权力者却又不愿轻易放手。战时状态一旦被拉长，权力便容易固化，动员机制也容易发生变形，舆论也容易被捆绑在同一条战线上。

x | 任何质疑的声音，任何表达“不想再打下去”的意愿，都可能立即被扣上各种帽子。然而，普通民众并非机器，他们需要孩子上学，需要老人就医，更需要维持家庭的日常生计。战争每拖延一天，他们的生活便会更加艰难一分。    从更宏观的背景来看，东欧和中亚的一些国家，近年来一直面临着人口外流的问题，尤其是年轻劳动力的向西迁移。乌克兰这场战争的爆发，无疑是为这一趋势火上浇油。欧盟边境外的难民营、安置点、临时住房，这些年已成为现实的景象。许多人将这一切归结于地缘政治的角力，但从个人角度而言，这却意味着一家人的饭碗、房屋、婚姻以及孩子的未来，都已被卷入了风暴之中，变得难以预测。    那段视频之所以令人感到心痛，并非因为它有多么戏剧化，而是因为它如此真实地反映了现实。一位女性的屈膝哀求，几位男性的冷漠伫立，周围可能还有登记表、电话、命令和配额。镜头虽不长，但其中蕴含的信息却沉重无比。战争并非抽象的概念，它最终会演变成一只手将某人拖走，而另一只手却在地上徒劳地抓空。

y |         在任何一个国家，这都不是一件小事。民众的哀求被置若罔闻，征兵与贿赂沆瀣一气，前线的巨大压力如同潮水般涌入家庭，这一切都清晰地表明，乌克兰如今所面临的，并非单纯的军事问题，而是整个社会结构被战争一点一滴地侵蚀和磨损。一个国家，如果连普通家庭最基本的完整都无法守护，那么许多事物便会开始松动，最终，没有人能够再假装视而不见。    返回，查看更多。

z |

Current article:http://6sk5x.zanjionglangzhaizhizaxiying.buzz/list_yugz/vx2js.html

Published on:03:15:22